Surseance als aandeelhouders-friendly alternatief ten opzichte van de WHOA vanwege eigen homologatiecriteria?

Rechtsvraag

Wordt de hoogte van het (on)gedekte deel van een gesecureerde vordering bepaald door de liquidatiewaarde of going concern waarde? Is er sprake van een schending van de rangorde als de aandeelhouders na homologatie van een surseance-akkoord 'blijven zitten' (welke schending homologatie kan belemmeren)?

In het kort

De Rechtbank Den Haag oordeelt bij de homologatie van een surseance-akkoord dat de WHOA-homologatiecriteria niet van toepassing zijn. Een schuldenaar heeft immers de vrijheid te kiezen uit de herstructureringsmogelijkheden die de wet hem biedt. In surseance mogen aandeelhouders en financiers met onderdekking op hun gesecureerde vordering de marktwaarde hanteren in plaat...